天天色成人-天天色成人网-天天色色色-天天色色网-久久99欧美-久久99青青久久99久久

庫存周期專題一:庫存周期對A股意味著什么? 每日熱文

庫存周期專題一:庫存周期對A股意味著什么?


(資料圖片)

投資要點:

中國即將迎來新一輪庫存周期的啟動。2000 年后,中國共經歷6 輪完整的庫存周期,現正處于第7 輪庫存周期中。過去6 輪庫存周期持續的時間在30 個月到48 個月之間。第7 輪庫存周期,截至2023 年4 月份已經持續了42 個月,預計新一輪庫存周期的啟動不會太遠,今年下半年甚至三季度啟動的概率較大。庫存周期一般可劃分為:主動補庫存、被動補庫存、主動去庫存、被動去庫存四個階段。在前6 輪庫存周期中,都是依照上述順序出現。第7 輪庫存周期正進入到尾聲,正由主動去庫存向被動去庫存階段過渡

庫存周期的變化與需求、價格的變化相關,進而影響市場的基本面預期。庫存的產生直接與企業的生產活動有關,從而構成了需求的一部分。而工業品的價格走勢也在一定程度上影響企業生產經營中的庫存決策。總體來看,庫存的變動滯后于名義需求的變化,其對權益市場投資的意義在于,庫存周期的向上拐點前后基本面將維持一段時期的景氣。而這也將成為A 股市場投資的重要窗口期。

庫存周期與股市的資金變化也存在一定關系。下半年,在國內將進入被動去庫存和主動補庫存階段的背景下, 公募基金及兩融資金都有望迎來規模的擴張。而北上資金也可能伴隨經濟預期的改善,而呈現流入態勢。庫存周期下,A 股的整體資金環境將有所改善。與此同時,產業資本的減持步伐也將有所加快,這將在一定程度上平緩A 股的流動性改善幅度。

庫存周期不同階段,對應股市的表現差異較大。主動補庫存階段,股市機會的確定性最高,歷史上7 輪主動補庫存階段的上證綜指均實現了上漲。此外,被動去庫存階段,雖然漲跌各半,但考慮到上漲的收益較大,而下跌的損失較小,因而也具備一定的博弈價值。被動補庫存、主動去庫存階段則下跌概率和潛在損失均較大,因而市場的參與難度會更大。考慮到下半年國內經濟將進入到被動去庫存和主動補庫存階段,因此股市的配置價值將顯著提升。

風險提示:經濟恢復不及預期的風險、歷史經驗的誤差風險。

關鍵詞:
責任編輯:hn1007
主站蜘蛛池模板: 1卡二卡三卡四卡精品| 2015天堂网| 粗大黑硬长爽猛欧美视频| 欧美精品一区二区三区在线| 韩国黄色片在线观看| 一区在线免费| 俺也去网站| 印度精品性hd高清| 国产嫩草视频| 玉蒲团电影| 国产成人综合在线视频| 中文字幕julia中文字幕| 无忧传媒在线观看| 国产精品宾馆在线| 花季app色版网站免费| 中文字幕在线视频免费观看| | 欧美一级免费在线观看| 亚洲剧情在线观看| 悠悠色影院| 青青草国产精品视频| 亚洲国产一区二区三区亚瑟| 3d动漫精品啪啪一区二区中| 动漫人物差差差免费动漫在线观看 | 欧美成人精品福利在线视频| 日本哺乳期xxxx丨| 久久天天躁夜夜躁狠狠85台湾| 日产精品卡二卡三卡四卡乱码视频| 久久精品国产精品亚洲毛片| 三奸在线看| 亚洲影院adc| 日本按摩xxxx| 欧美野性肉体狂欢大派对| 久久久久免费精品国产| 色哟哟视频在线| 久久久不卡国产精品一区二区| 亚洲精品国产成人| 精品乱码一区二区三区在线| 天天摸天天做天天爽天天弄| 黄色片三| 大陆年轻帅小伙飞机gay|