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【天天熱聞】“從未經歷過這么久調整”的醫藥 見底了嗎?

關注醫藥板塊的小伙伴可能都聽說了,這幾天有兩個重磅新聞。一個是醫保

關注醫藥板塊的小伙伴可能都聽說了,這幾天有兩個重磅新聞。

一個是醫保局就《談判藥品續約規則》及《非獨家藥品競價規則》公開征求意見。

醫保集采對醫藥板塊影響很大,這次的政策調整相對正面,體現了監管部門對創新藥的支持與呵護態度。


(資料圖)

另一個是美國知名疫苗廠商宣布對華首次投資,規模或達10億美元。

近兩年醫藥板塊中CRO的調整幅度較大,一個很重要的原因是中美醫藥“脫鉤”的可能性,而這次投資或許預示著“脫鉤”不會出現。

這兩件事情可能談不上是實質性的利好,但在醫藥板塊整體低迷的當下,對市場情緒無疑是一劑強心針。

回調了快兩年的醫藥板塊,確實有點“慘”。

有券商復盤了近10年的醫藥板塊走勢,直言“從未經歷過這么久的調整”。

資料來源:浙商證券

目前醫藥板塊的整體估值已經到了近十年的底部,過于悲觀或許沒有必要。

股市每年都有新的熱點,但是不論國內還是國外,歷史數據顯示,拉長時間看醫藥都是表現非常好的行業之一。

說一千道一萬,醫藥是“剛需”,人們對于健康追求沒有止境。

隨著經濟的發展,社會逐步富裕,對于醫藥的消費比例將上升。

隨著人口老齡化的加深,人們的預期壽命普遍提高,醫藥需求上升也是必然。

這一切,都構成了看好醫藥板塊長期表現的理由。

實際上,不少聰明的資金,已經在選擇業績優秀的基金和基金經理,逆市布局。

以萬民遠管理的融通健康產業為例。近期接受媒體采訪時,萬民遠分享了對近期市場的看法。

尤其是回調了兩年多的醫藥板塊,他認為很有“性價比”。

對市場整體不悲觀

雖然目前看經濟修復慢一些,但整體經濟韌性還在。

從產業結構來看,目前經濟結構遇到一些小瓶頸,但依然有彈性,高端制造、新能源車、半導體、光伏等新產業,未來也或將有較大增長空間。

未來國內貨幣政策有進一步寬松預期,而海外步入加息周期末期,美債收益率或仍繼續下行,也利好國內的權益資產。居民超額儲蓄也有望進入股市。

目前A股估值或處于歷史低位區域,當指數估值處于低位時,市場繼續下跌的空間就相對有限,且未來有機會隨著經濟周期和流動性周期的擴張,迎來反彈上漲。

醫藥行業很有“性價比”

作為醫藥行業基金出身的基金經理,萬民遠認為目前醫藥行業處于估值低位區域,但擁有行業基本面和政策面改善的預期,很有“性價比”。

一方面受到疫情壓抑的醫療需求逐漸恢復,另一方面,過去兩年受集采影響壓力大,但去年四季度開始,行業政策已明顯出現邊際改善跡象。

醫藥屬于剛需,和經濟關聯度相對較小,同時又是穩健增長的行業,拉長看屬于“長坡厚雪”。

短期看醫藥行業整體Beta或許不會特別強,但會有Beta修復的機會,目前也有不少低估值、成長性好的投資標的涌現。

重點關注創新藥及其產業鏈CXO、創新器械、連鎖藥店、消費升級、原料藥等五大板塊。

數字經濟、低碳經濟的投資機會

除了醫藥領域,數字經濟、消費恢復及大消費、低碳經濟板塊也有機會。

比如人工智能發展已經從前期技術探索的1.0階段走向了行業規模商用的2.0階段,且目前已在視頻物聯、教育、醫療等領域率先落地。每一輪科技革命浪潮都誕生了許多細分領域的牛股。

5G與AI技術將帶來增量市場(設備及零部件;下游應用云游戲、 車聯網及VR/AR等),半導體、國產軟件等國產替代、自主可控是科技強國的必然之路。

不過也要注意區分“炒作”與“真正有價值”的區別,尋找真正能脫穎而出的新的科技巨頭。

另外,今年以來表現欠佳的新能源、光伏、半導體等板塊,也不乏機會。

在“碳中和”戰略下,能源使用轉向以電為中心,新能源汽車滲透率仍有望提升,相關產業鏈有中長期機會。此外,“碳中和”戰略目標下,新能源行業正駛入新一輪的成長周期,光伏以及特高壓電網等基礎設施建設也有望進入成長機遇期。

(文章來源:融通基金)

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責任編輯:hn1007
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